Micron gana más que Apple vendiendo memoria

Un fabricante de memorias gana más que Apple

Un fabricante de memoria ganó en tres meses más dinero que la empresa del iPhone. Micron Technology —fabricante estadounidense de memorias DRAM y NAND, con sede en Boise (Idaho) y cotizada en Nasdaq con el símbolo MU— publicó el 30 de septiembre de 2026 su cuarto trimestre fiscal, cerrado el 3 de septiembre: 54.229 millones de dólares de ingresos y 37.701 de beneficio neto.

La comparación que convierte ese número en noticia no es de Micron: la hace Xataka, el medio español especializado en tecnología. Apple ganó 29.800 millones de dólares en su último trimestre, casi 8.000 menos. Importa de dónde sale cada dato: la nota de resultados de Micron no menciona a Apple.

No es un trimestre simplemente bueno: la propia nota lo presenta como récord de trimestre y de ejercicio.

Apple factura el doble y gana menos

Los 109.400 millones de dólares que Apple ingresó en ese trimestre son casi el doble de los 54.229 de Micron. Pero ingresar no es ganar, y ahí se separan las dos: con la mitad de facturación, Micron se quedó con casi 8.000 millones más de beneficio.

La cuenta que lo explica es el margen: Micron declaró un margen bruto del 86,8 % en el trimestre. Al final de la cadena, a Micron le quedan casi 70 centavos por cada dólar que ingresa y a Apple unos 27. Ese cálculo no está en ninguna de las dos notas de resultados: es de Xataka.

Hace un año el mismo trimestre dejaba 3.201 millones

El salto se ve mejor frente al espejo del año anterior: en su cuarto trimestre de 2025 Micron ingresó 11.315 millones de dólares y ganó 3.201. Doce meses después ingresa casi cinco veces más y gana casi doce veces más.

En el ejercicio fiscal 2026 completo la nota da 133.188 millones de ingresos y 84.969 de beneficio neto. Lo que no está en la nota lo publica Xataka: los 37.378 millones de ingresos del ejercicio anterior y la cifra que mejor mide la anomalía, un beneficio por acción de 74,33 dólares frente a los 11,51 de 2018, el mejor año de Micron antes del auge de la IA.

La bolsa lo ha ido descontando: según Xataka, la acción sube un 250 % en lo que va de año y un 500 % en los últimos doce meses.

Mehrotra avisa: en 2027 y 2028 faltará más memoria que hoy

El aviso lo puso el propio jefe de la casa. Sanjay Mehrotra, presidente y consejero delegado de Micron, dijo, en declaraciones recogidas por Xataka el 4 de octubre de 2026, que en el sector se observa una escasez mayor en 2027 y 2028 que en 2026. No es una frase de la nota: la nota de resultados no habla de escasez.

El mecanismo, también según Xataka, es el reparto de las fábricas: los fabricantes han desviado la producción hacia la HBM que piden los aceleradores de IA, y los ingresos de DRAM crecieron un 343 % interanual. La capacidad que va a la memoria de los centros de datos es capacidad que no está fabricando la memoria del portátil de nadie.

Y el margen de maniobra del comprador es estrecho: los proveedores de nube tienen acuerdos de compra anticipada a medio plazo y la mayor parte de la producción de 2027 ya está vendida. Nada de esto —la escasez, el desvío de capacidad hacia la HBM, el 343 % de la DRAM, la producción de 2027 ya comprometida— sale de la nota de resultados: lo aporta Xataka.

Lo que la nota promete para el trimestre que viene

Para el primer trimestre del ejercicio 2027 Micron prevé 61.500 millones de dólares de ingresos, con 1.500 arriba o abajo, un beneficio por acción de 37,84 dólares, con un dólar arriba o abajo, y un margen bruto en torno al 86 %. Traducido: no espera que esto se desinfle.

Con la inversión hay que andar con cuidado, porque circulan dos cifras que no son lo mismo. La nota da 27.370 millones de inversión de capital neta en el ejercicio 2026, ya cerrado; Xataka habla de 25.000 millones previstos para el primer semestre del nuevo ejercicio. Otro periodo y otro concepto: ni se suman ni se confunden.